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在2025年一季度的财报中，北京银行（601169.SH，该行）呈现出一幅矛盾图景：总资产规模突破4.5万亿元，较年初增长5.9%；存款总额达2.6万亿元，贷款总额2.3万亿元，均较年初保持约6%的增速。
然而，规模扩张的背后，北京银行的经营业绩却亮起红灯——营收171.3亿元，同比下降3.2%；归母净利润76.7亿元，同比下滑2.4%。这是该行近12年来首次出现季度营收与盈利负增长。
规模与盈利的背离，撕开了利率下行周期中北京银行的深层困局。
触目惊心的“生命线”
银行的运营模式，就像一个巨大的资金池，一端从储户手里吸收存款（需要支付利息），另一端以贷款的形式借给企业和个人（收取利息）。简单来说，净息差就是贷款收益率与存款成本率的差额，再除以总资产。
净息差，是衡量一家银行盈利能力、风险承受能力和可持续发展能力的核心指标。对银行而言，净息差就是它们的经营“生命线”，它决定了银行能赚多少钱，有多少利润可以用来弥补坏账，补充资本金，发放员工工资等一系列经营能力。
如果净息差过低，银行的盈利能力就会受到严重侵蚀，就像一个人心跳过缓，随时可能休克。
2025年一季度，北京银行净息差降至1.31%，较2024年全年水平陡降16个基点。这一降幅远超行业平均水平——截至2025年3月末，中国商业银行的整体净息差已经低至1.43%，较2024年下降了9个基点。
1.31%的净息差意味着什么呢？它意味着北京银行每吸收100元存款，通过贷款获得收入，再扣除支付给存款人的利息，最终赚到的净利差仅有1.31元。这几乎没有多少利润空间，更何况该行还要承担运营成本、坏账损失等等。
这好比一家企业，销售毛利率已经薄如纸片，稍微有点成本上升或销售不畅，就可能亏损。
而北京银行净息差大幅跑输行业平均水平的背后，是其资产、负债两端的双重挤压。
资产端收益率坍塌。2024年末，北京银行的生息资产收益率同比骤降18个基点至3.5%，主因LPR持续下调、存量贷款滚动重定价及新发放贷款利率走低。尽管其贷款规模较年初增长5.9%，但预计增量难抵价格下滑。
负债端降本遭遇刚性瓶颈。尽管通过多轮存款利率下调（央行主导）及主动负债管理，2024年末北京银行的付息负债成本率降至2.03%，但活期存款占比持续走低，存款定期化趋势未改，高成本负债结构削弱了降息正面效果。
更严峻的是，该行的利息净收入从上年同期的127.7亿元降至今年一季度的125.9亿元，在贷款增长5.9%的背景下，其规模扩张未能转化为利息收入增长。
这折射出北京银行面临的经营困境：在利率持续下行的通道中，传统“以量补价”的策略已然失效。
资产质量：表面稳定，暗流涌动
北京银行今年一季度不良贷款率为1.3%，较年初仅微降1个基点。横向比较可以发现，北京银行的不良率在上市城商行中处于较高水平，仅次于兰州银行、郑州银行、贵阳银行等西北部城商行，较上市城商行平均不良率（1.15%）还高出了15个基点。
近几年，虽然北京银行的尽管不良贷款率持续改善，但其关注类贷款占比从2020年的1.14%大幅升至2024年的1.79%，资产质量恶化的潜在风险仍需警惕。这种趋势表明，北京银行在控制不良贷款方面虽然有所进展，但仍需进一步加强风险管理。
从风险抵补能力来看，北京银行的拨备覆盖率从2024年末的208.8%下滑至198.1%，拨贷比从2.73%降至2.57%，这两个指标双降表明该行可能通过减少拨备计提来平滑盈利表现。
拨备覆盖率的持续下降可能削弱北京银行的风险抵御能力，尤其在宏观经济不确定性增加的背景下，该行风险准备方面的压力正在加大。
还值得关注的是，北京银行的资本充足率全线回落，其核心一级资本充足率从2024年末的8.95%降至今年一季度的8.64%，一级资本充足率和资本充足率同步由11.97%下滑至11.53%。
资本充足率下滑，一方面源于信贷扩张加大资本消耗（风险加权资产增速达10.7%），另一方面也与公允价值波动侵蚀权益相关（其他综合收益减少33.33亿元）。
北京银行这种表面看起来的“技术性稳健”显然难以持续。若后续经济复苏不及预期，当前被压低的拨备水平将进一步削弱风险缓冲能力。
当资本充足率逼近监管底线，规模驱动的增长模式必然遭遇反噬——要么大幅放缓资产扩张，要么承受评级下调带来的融资成本上升。无论何种选择，北京银行都将加剧盈利压力。
收入结构失衡：非息收入的脆弱性凸显
当利息收入增长引擎熄火，非息收入本应成为关键支撑。然而北京银行今年一季度非息收入同比下降7.8%，表明北京银行在零售业务中的竞争压力较大，需要进一步优化业务结构以提升盈利能力。
具体来看，中收回暖但独木难支。2025Q1，北京银行的手续费及佣金净收入同比增长24.4%至14.4亿元，主要来自托管业务回暖。但手续费及佣金净收入占营收比重仅8.4%，难以对冲利息净收入下滑。
此外，今年一季度公允价值变动损益大幅转负，为-11.98亿元，导致其他非息收入同比下滑17.7%。
零售业务虽被北京银行寄予厚望，但零售贷款增速仅4.3%，且财富管理收入尚未形成规模效应。该行计划进一步提高消费贷和信用卡业务比重，优化个人贷款结构。同时，利用区域优势，开发特色零售产品，避免同质化价格竞争。
这种策略表明，北京银行在零售业务转型方面有一定的规划，但需要更长时间才能看到成效。
当一季度净息差跌至1.3%时，北京银行背后是资产、负债端面临的双重挤压。资产端收益率在政策让利与LPR下调中持续坍塌，负债成本却被存款定期化锁在高位，形成一把越收越紧的剪刀差。
北京银行看似稳健的规模增长，实则站在盈利模式脆弱的悬崖边缘，其资本充足率持续下滑与拨备覆盖率的下降，对风险抵补能力形成持续考验，每一分钱资产扩张都在加速消耗着未来的生存空间。
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